Startup Valuation Engine

Descrizione	Formula / Input
WACC	%
g — Growth rate terminale	%
n — Periodi storici	—
FCF Iniziale	—
FCF Finale	—
CAGR	—
N Forecast dinamico	—

Anno	FCF	FCF Forecast	FCF Attualizzato
Terminal Value (TV)		—
TV Attualizzato		—
Enterprise Value (EV)		—

💡 Anni 1–5 gialli = input FCF storici. Anni 6–15 verdi = forecast automatico (N fisso = 10).

Output principali

Inserisci i FCF storici per calcolare

FCF Attualizzati + TV

Modello per stimare l'Expected Exit Value partendo da ricavi attuali, crescita attesa e multiplo di mercato.

INPUT
Revenue attuale (€)		Ricavi correnti o ultimo anno disponibile.
CAGR Revenue atteso	%	Tasso annuo composto di crescita fino all'exit.
Anni all'exit		Anni previsti fino alla data di exit.
Multiplo EV/Revenue		Multiplo di mercato applicato alle revenue all'exit.
Required Return annuo	%	Rendimento annuo richiesto dall'investitore VC.
Investimento richiesto (€)		Capitale investito oggi.
Revenue attese all'exit (€)		Override manuale revenue exit.

Formula: Revenue × (1+CAGR)^n × Multiplo = Expected Exit Value

OUTPUT PRINCIPALI
Expected Exit Value (€)	—
Post-money valuation oggi (€)	—
Pre-money valuation oggi (€)	—
Quota richiesta investitore	—
Valore quota investitore all'exit (€)	—
MOIC atteso	—
IRR implicito investitore	—

Anno	Revenue Forecast (€)	Anno di exit?	EV/Rev Multiple	Exit Value (€)	Fattore sconto	PV Exit Value (€)

INPUT
SETTORE
ROUND

Attributo	Valore
Media	—

Funding richiesto (€)

Settore	Pre-seed	Seed	Series A
Fintech	€3.500.000	€6.400.000	€19.200.000
Deeptech	€3.000.000	€5.500.000	€12.000.000
Agritech	€3.100.000	€6.000.000	€19.000.000

Pre-money mediana per round (IT)

—

Range MIN	Range MAX	Media Range	Punteggio (x ≤)
NO GO	NO GO	NO GO	0 < x ≤ 2
NO GO	NO GO	NO GO	2 < x ≤ 3
—	—	—	3 < x ≤ 4
—	—	—	4 < x ≤ 5

Pre-Money da Berkus	—
Valutazione Post Money	—

Radar — Profilo Startup

Combina DCF, VC Method e Berkus con pesi differenziati per round. Replica esatta della formula Excel con gestione dei modelli non disponibili.

Round	DCF	VC Method	Berkus	Totale
Pre-seed	5%	50%	45%	100%
Seed	15%	47,5%	37,5%	100%
Series A	37,5%	40%	22,5%	100%

INPUT ROUND

EV da DCF (€)	—
Pre-money da VC Method (€)	—
Pre-money da Berkus (€)	—

Modello	Valore (€)	Peso applicato	Contributo (€)
VALORE FINALE BLENDED		—	—

Calcola prima DCF, VC Method e Berkus nei rispettivi tab

Contributo per Modello

Framework (Vernimmen et al.): Valore Totale = DCF base + C(espansione) + P(abbandono) + C(pivot) | Le opzioni catturano il valore della flessibilità decisionale. σ tipica startup: 40-100%.

Parametri Comuni

Enterprise Value base (€)

Importato automaticamente dal tab DCF

Volatilità σ del progetto (%)

Early-stage: 50-100%

Tasso risk-free (%)

BTP 5y o equivalente

CALL📈 Opzione di Espansione

C_expand = S·Φ(d₁) − K·e^(−rτ)·Φ(d₂) | S = NPV flussi aggiuntivi | K = Investimento per espandere

NPV espansione — S (€)

Investimento per espandere — K (€)

Orizzonte — τ (anni)

PUT🛑 Opzione di Abbandono

P_abandon = K·e^(−rτ)·Φ(−d₂) − S·Φ(−d₁) | S = EV corrente | K = Valore liquidazione

Valore liquidazione — K (€)

Orizzonte — τ (anni)

S = EV base dal campo sopra

CALL🔄 Opzione di Pivot

C_pivot: S = V₂ (NPV nuova direzione) | K = V₁ + K_switch | Vale solo se V₂ > V₁ + K_switch

NPV nuova direzione — V₂ (€)

Costo del pivot — K_switch (€)

Orizzonte — τ (anni)

Valori delle Opzioni

Premi Calcola

Decomposizione del Valore

Sensitività — Opzione Espansione (σ × τ)

Valutazione per Modello

Calcola i modelli nei tab per aggiornare

Distribuzione Valutazioni

Statistiche Comparative

Calcola almeno 2 modelli

Note Metodologiche

DCF: CAGR implicito dai FCF storici → forecast dinamico (N=10 fisso) → Terminal Value Gordon Growth.

VC Method: Exit EV = Revenue × (1+CAGR)^n × Multiplo. Post-money scontata al Required Return.

Berkus: 12 attributi 0–5. Pre-money interpolata dalla mediana settore/round.

Blended: Pesi per round (Excel). Se DCF negativo, il Blended alimenta automaticamente l'EV base delle Real Options.

Real Options: Black-Scholes su espansione, abbandono e pivot. EV base = Blended se DCF negativo.

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